导读:本文包含了可转换债券论文开题报告文献综述、选题提纲参考文献及外文文献翻译，主要关键词:债券,融资,转债,燕京,民生银行,效应,模型。
可转换债券论文文献综述
诸兴鹏[1]（2019）在《基于随机波动率条件下叁叉树模型的可转换债券定价研究》一文中研究指出如何对可转换债券进行定价是债券发行人及投资者都关注的问题。目前将随机波动率与叁叉树模型相结合,对可赎回可回售可转换债券进行定价的研究还很少。本文将Heston模型的随机波动率路径与叁叉树模型相结合,推导出随机波动率条件下叁叉树模型在可赎回可回售可转换债券中的定价过程,再以鼎信转债数据进行实证分析。结果表明,随机波动率条件下的叁叉树模型更贴近实际,其计算精度高于传统的定价模型。(本文来源于《债券》期刊2019年08期）
张小兵,刘昌富[2]（2019）在《可转换债券的动因分析——以“蓝标转债”为例》一文中研究指出近年来,可转换债券成为资本市场上融资企业的新宠,其发行规模和存量都在迅速的增长。基于此,本文以蓝色光标公司2015年发行的"蓝标转债"为例,深层次探讨企业发行可转换债券的动因。分析结果表明,企业通过可转换债券融资可以有效降低融资成本、优化企业资本结构,还可以扩大企业规模,增加股东财富。(本文来源于《现代营销(信息版)》期刊2019年08期）
罗婧[3]（2019）在《吉视传媒运用可转换债券融资的动因及财务效应分析》一文中研究指出企业完全依靠自有资金去经营发展是不现实且低效率的,如何高效融资成为了一个绕不开的命题,选择何种融资渠道更是需要企业谨慎决定。1843年首例可转换债券自美国诞生以来,因其结合了债务和股权融资的双重特征,这种新型的融资方式受到了广大资本市场投资者的欢迎。中国可转换债券市场的发展始于20世纪90年代初期,起步较晚的国内可转换债券市场相较西方发达国家难以望其项背。此外,中国的资本市场存在着股权融资过度、金融创新困难、投资品种单一这叁大顽疾,当务之急是完善相关交易市场体系,丰富投资种类。可转换债券作为债券类与权证类相结合的中间性投、融资工具,其市场体系的日臻完善将为中国资本市场注入新的活力,并在一定程度上化解金融风险。我国资本市场可转换债券融资尚不成熟,上市公司可转换债券融资的规模较小,相关可转债融资问题研究仍需继续深入。本文选取吉视传媒公司发行可转换债券这一融资活动,对比分析发行可转换债券对公司财务效应的影响,试图为可转换债券融资活动提供有益的建议与参考。本文通过运用对比分析、事件研究法等理论研究方法,经历提出问题、分析问题、得出结论和建议的步骤,结合吉视传媒自身的企业特点和行业背景对吉视传媒选择运用可转换债券进行融资的动因进行剖析。发行动因可分为主要驱动因素和其他驱动因素两个方面,本文将其主要动因归结为吉视传媒公司需要降低企业的融资成本,动态调整公司的资本结构,缓解公司的代理问题叁个方面。此外,内源融资无法满足吉视传媒项目建设资金需求、可转换债券融资对股权稀释的缓冲效应是吉视传媒选择可转换债券融资的其他动因。在分析发行可转换债券对公司财务效应影响方面,本文运用内含报酬率法、计算每股收益及稀释每股收益、事件研究法等理论方法深入分析了吉视传媒发行可转债融资对公司融资成本、财务经营绩效、股东权益变动的影响以及发行可转债事件的市场反应等问题。本文发现吉视传媒此次运用可转换债券融资虽然有效控制了融资成本,财务杠杆的增加优化了公司的资本结构,提升了企业盈利能力。但是发行可转换债券的公告效应窗口期为负,会对股东财富造成减损。本文一共分为六个部分,第一章阐明本文的研究背景与意义,对可转换债券融资动因和财务效应分析的研究现状进行回顾,并对其进行评述。第二章概述了可转换债券融资基础理论,包括可转换债券的概念和特征介绍。并从叁个方面阐述企业发行可转换债券的主要驱动因素:降低企业融资成本、调整企业资本结构、缓解企业代理问题。同时,对可转换债券经典理论及财务效应评价方法进行梳理,为下文的案例分析提供理论支持及铺垫。第叁章首先对案例公司吉视传媒行业背景及经营状况进行了介绍,接着从“吉视转债”的募集资金规模、募投项目、发行条款叁个方面对此次可转换债券融资方案进行介绍,最后对此次吉视传媒发行可转换债券过程进行了梳理,转股情况及未转股债券的赎回情况做出总结。第四章从主次两个方面对吉视传媒可转换债券融资的动因进行分析。第五章财务效应分析分为四个部分,首先采用内含报酬率法对“吉视转债”不同存续年份及不同年份转股等多种情况下的资本成本率进行测算,并与实际融资成本进行对比分析;其次,将发行“吉视转债”前后公司的财务绩效在盈利能力、资本结构和偿债能力叁个方面进行纵向与横向比较;然后将可转换债券融资导致的股权稀释效应从每股收益角度分析会对股东权益造成怎样的影响;最后运用事件研究法分析吉视传媒发行可转换债券的市场反应及其对股东财富的影响。第六章为本文案例结论和启示部分,试图通过本文的分析总结为我国其他上市公司提供有益参考及建议。(本文来源于《江西财经大学》期刊2019-06-01）
牟雯[4]（2019）在《可转换公司债券融资效应分析》一文中研究指出在资本市场的发展过程中,融资为企业获取生产经营稳定的资金来源提供了保障。企业在追求风险与收益对称的基础上,采用多种渠道和多种方式进行融资,以期在满足融资需求的同时通过期限结构和权属结构的组合来分散风险,降低融资成本,确保企业稳定发展。可转债作为再融资方式的一种,它独特的可以由债权转变为股权的特性使得投资者和拟融资公司对风险具有相对灵活的可选择性,受到了上市公司和广大投资者的欢迎,成为了一种重要的融资方式。2017年,证监会出台一系列新规,在政策推动下,定增市场受限,而可转债因其发审效率高、过会率高的特点成为越来越多具有融资意向的上市公司的选择。但是在可转债的发展历程中,不乏因转股失败而给公司带来巨大财务压力的案例。1992年宝安公司发行的宝安转债、2010年双良节能发行的双良转债,由于发行时机选择不当、发行条款设计不完善,最终转股失败,发生大面积的回售事件,给公司带来巨大的还本付息压力和财务风险,这说明我国上市公司在发行可转债进行再融资的过程中依然存在一定问题。因此,在2017年可转债成为越来越多上市公司首选的融资方式的背景之下,本文以歌尔声学股份有限公司发行的歌尔转债为例,深入到公司的生产经营活动中,探讨歌尔转债的发行对公司自身带来的融资效应,本文主要从发行的公告效应、对资本结构及股权结构的影响、长期财务绩效效应、对企业价值的影响几个方面进行研究,以期对歌尔股份发行可转债的研究能为其他同样具有可转债融资意向的上市公司提供借鉴作用。本文主要分为五个部分:第一部分是绪论,重点介绍本文的研究背景、意义以及对相关文献的述评等;第二部分是可转债的相关概念和基本理论,主要阐述可转债融资的相关理论以及对相关概念的界定;第叁部分是歌尔转债发行概述及融资过程,主要介绍了歌尔转债的融资动机、发行时机的选择、募投项目的可行性以及具体的融资实施过程等;第四部分是歌尔转债的融资效应分析,深入分析歌尔转债的发行对市场的公告效应、对资本结构及股权结构、长期财务绩效、企业价值等方面的影响;第五部分是结论与启示。(本文来源于《兰州财经大学》期刊2019-05-30）
邢鹏冲[5]（2019）在《可转债融资导致的控制权转移风险研究》一文中研究指出近年来,市场融资变得越来越困难,大部分企业都存在着融资困难的问题。随着可转换公司债债券的出现,企业再融资的压力得到一定程度缓解,这是一行基于金融工具和衍生金融工具相结合的产品,建立在此基础上,它具备了债性、股性和期权几种特点,可以适当的弥补甚至避免单性能融资工具自身所具有的缺陷,能够起到降低融资成本、改善公司结构和缓解股权稀释效应的作用,已经渐渐成为越来越多企业进行再融资时的选择。可转换债券市场的平均发行规模逐渐增大,可转债融资在再融资中的比重也在不断增大。虽然可转换债券的融资优点突出,但是在运行过程中还是会具有风险与不足,上市公司在可转债融资过程中会面临发行风险、财务风险以及控制权转移风险等风险,如果企业采取的防范措施和应对措施不恰当,甚至会面临破产、控制权易主的危险。本文在研究时引入了“后门权益”理论,首先是可转债融资动因理论;其次是可转债发行风险融资理论,参考现阶段市场控制权转移风险,选择国美电器作为研究对象,探讨了可转换债券发行时产生风险的主要原因,同时分析了应对机制。与此同时,选择了燕京作为研究对象,分析其发行成功的主要成因,通过两个案例比较分析发现,合理利用转债条款中优先认购权是成功的关键,一方面能够使得股权更加稳定,另一方面能够缩短融资时间。如果大股东失去了对股权的控制,那么企业发生相应风险的可能性将大幅度增加。通过本文的研究,希望可以为可转换公司债券优先配售条款的必要性提供一定的参考价值;与此同时,还希望为企业可转债发行控制权转移风险的防范提供借鉴。(本文来源于《广州大学》期刊2019-05-26）
贾宏雅[6]（2019）在《我国可转换债券折溢价的影响因素研究》一文中研究指出截至现在,我国共发行超200只可转换债券,独特的转换性使可转换债券受到了投资者的青睐,国内可转换债券市场的发展劲头十足。但同时,诸多国内外学者研究发现可转换债券的折溢价现象是普遍存在的,同时较多的研究集中在定价方面,对折溢价现象及其深层原因的探究稍显不足。基于此,研究我国可转换债券折溢价的影响因素是十分有必要的。本文首先针对可转换债券折溢价影响因素的研究成果进行了梳理。其次在理论分析的基础之上选用基于理论价值的折溢价计算方法,并从可转换债券本身和其他因素两方面分析了相关影响因素,就所筛选因素的影响情况进行理论分析。然后通过B-S定价模型得到样本可转换债券的理论价值及其折溢价水平,结合我国可转换债券市场对我国可转换债券的折溢价情况的现状进行分析。最后基于非平衡面板数据进行了可转换债券折溢价影响因素的总体研究、分行业研究、分发行规模研究以及上市首日的研究。结果表明,我国可转换债券的折溢价现象普遍存在,且折价现象更明显。实证研究结果显示,从总体上看,我国可转换债券折溢价水平最容易受到底线价值和市场行情的影响。除此之外,剩余期限越短,可转换债券的溢价率越小;处于转股期的可转换债券,其溢价率变大。相较于工业可转换债券,信息技术业的可转换债券折溢价水平容易受到更多因素的影响,投资者相对谨慎保守。中小盘和大盘可转换债券折溢价的影响因素大致相同,投资者对中小盘可转换债券的投机心理更加强烈,对大盘可转换债券的投资更加看好。可转换债券上市首日折溢价水平主要受到底线价值和沪深300股指的影响。通过上述分析,本文建议发行公司对条款的设置要具备创新性,摆脱单一;股市和债市要均衡发展;进一步做好可转换债券方面的投资者教育工作,吸引更多的投资者,尤其是个人投资者参与到可转换债券的交易中来等,进而激发我国可转换债券市场的活力,推动国内金融市场的健康发展。(本文来源于《山西财经大学》期刊2019-05-25）
贾婼涵[7]（2019）在《歌尔股份可转换债券融资案例研究》一文中研究指出可转换债券(简称可转债)是在公司债券的基础上,使其持有人能够在一定时期内按约定的价格转换为发行公司普通股股票的一种新型金融衍生品。可转换债券是一种带有股票期权的债券,具有传统的债务融资与股权融资所不具备的优势。歌尔声学股份有限公司是中国电声行业的龙头企业,其产品主要应用于智能消费电子领域,由于产业格局不断变动,行业竞争越发激烈,公司管理层审时度势决定进行战略转型。公司在2014年通过发行可转换债券来融资,将募投资金投入到最前沿的产品研发中,此次融资不仅对公司业绩有正面积极的影响,同时也优化了公司的股权结构,增强了公司的治理效应。在激烈的市场竞争和产业格局的变化中,歌尔股份如何通过可转换债券获取融资,对电声行业有怎样的启示和借鉴,是很值得研究的问题。论文采用案例分析的研究方法。理论部分阐述了可转换债券的概念及特征、可转换债券融资的应用和相关理论基础;然后对歌尔股份发行可转换债券案例概况进行介绍,包括歌尔股份公司的基本信息、运营情况和发行可转换债券之前的财务状况,可转换债券的条款设计以及发行时机与转股情况。案例分析部分从多个角度对歌尔股份可转换债券顺利发行并成功转股进行剖析,具体从歌尔股份发行可转换债券融资的可行性、可转换债券条款设计的合理性、定价的科学性、以及对歌尔股份财务业绩和股权结构带来的影响这几个方面进行了分析。研究结果发现:歌尔股份是结合了公司自身情况综合分析后才选择通过发行可转债来融资,同时歌尔股份合理设计了可转换债券条款,其抑价发行可转换债券的目的是为了吸引投资者;发行可转换债券不仅有效提升了歌尔股份的财务业绩还优化了公司的股权结构。最后,论文从企业自身和宏观环境两个方面给出了发行可转换债券的建议。论文的研究对于我国电声行业利用可转债融资的问题具有普遍适用性,为选择通过发行可转债进行融资的公司提供了操作依据和理论指导。(本文来源于《沈阳工业大学》期刊2019-05-18）
赵园媛[8]（2019）在《燕京啤酒可转换债券融资成本与融资效果研究》一文中研究指出融资已成为现代企业进行扩张的必要手段,对于融资方式的选择关乎企业是否能顺利向前迈进。市场要求企业进行融资所要具备的条件越来越高,尤其是在2017年2月再融资新规颁布之后,传统融资方式已不再是企业选择融资方式时的首选。可转换债券是发行人按照法定程序发行,赋予其持有人在一定时间内根据约定条件将其转换成一定数量的发行公司股票权利的公司债券,现已成为上市公司进行再融资时十分青睐的融资工具。对于融资成本的估计和融资效果的预计是选择融资工具时需要考量的两大因素。本文首先阐述了研究背景、研究意义以及国内外研究现状,梳理了关于可转换债券的发行动因以及融资优势的研究成果,通过吸收和回顾国内外可转换债券理论的基础上,对融资理论和可转换债券的相关观点进行了概括;其次,对燕京啤酒进行企业简介,对两次发行可转换债券的过程和发行条款做了回顾;再次,通过测算燕京转债在不同情况下的融资成本和计算燕京转债存续期间的实际融资成本,将计算得出的结果进行对比,得出结论;然后研究燕京啤酒发行可转换债券后的效果,主要从资本成本角度和经济增加值角度进行分析;最后总结了燕京啤酒发行可转换债券的融资成本优势及融资效果的优化,针对可转化债券融资为我国上市公司进行再融资时提供些许建议。(本文来源于《兰州理工大学》期刊2019-04-06）
徐鸿姗[9]（2019）在《上市公司可转换债券发行动机及绩效研究》一文中研究指出因为具有债权性以及期权性等特征,可转换债券在国外掀起了一股巨大的使用浪潮,成为现阶段内重要的金融工具之一。特别地,在最近的几年中,可转债这种符合时代特色的金融工具,在中国证券市场中具有重要的意义。当下,就可转债方面的研究而言,国内的学者仅仅局限于针对定价方法以及融资动机等要素进行研究,很少有人会针对可转债融资影响上市公司绩效的具体情况展开系统地研究,所提出的理论也是非常不一致的。在证券市场发展进程不断加快的今天,特别是国内相关部门已经制定并完善了可转债融资方面的制度体系,对上市公司中的可转换债券发行动机及绩效等进行深入地研究,对我国证券市场的逐步完善具有重大意义。本文主要涵盖了以下几个内容:第一部分是绪论,对本课题中的研究背景进行简要地介绍,确定本课题的研究意义,分析并总结中西方在可转换债券等方面的研究进展,指出具体的研究内容,明确本课题所要使用的研究方法等;第二部分是相关理论概述,针对可转换债券的具体含义进行论述,阐述其的发展历程,就可转换债券的特点与一系列的制度条款设定及相关理论基础;第叁部分是阐述民生银行可转换债券融资背景介绍,分析民生银行可转换债券融资动机及民生银行可转换债券融资方案分析;第四部分是分析民生银行可转换债券绩效分析,运用事件分析法分析民生银行可转换债券短期股价绩效,通过数据分析法来对比分析中国的民生银行在发行可转换债券方面的财务绩效的变化情况;第五部分是提出促进上市公司可转换债券融资的建议;第六部分是结束语。通过本文分析,得出以下结论:1、民生银行可转债发行之后的一段时间内,对企业股价产生了非常有利的影响,可以帮助众多的投资者获取更多的超额利润,也能够促进股票市值的持续增加。2、民生银行在发行前后自身的业绩的变化情况进行深入地研究,民生银行发行转债发行之后的一段时间内,业绩并未出现较大的变化。主要原因在于:首先,是因为管理手段无法给绩效带来持续性促进;其次,企业融资得到的大量资金因缺乏优良项目投资,使得资金得不到高效利用,存在大量闲置问题,如此一来,利息支出持续高于投资回报,最终导致企业业绩下降;最后,由于通过可转债获得的资金被企业投资到一些扩增营业网点的项目中,而此类的项目往往都是需要进行长期投资,因此企业短期内的收益并没有得到增长。3、为促进上市公司可转换债券融资,应该优化可转债发行条款设计;优化自身条件以促使可转债融资的正常实现。(本文来源于《电子科技大学》期刊2019-04-01）
袁岳[10]（2019）在《可转换债券转股对上市公司股价的影响研究》一文中研究指出1992年11月我国第一支可转换债券宝安转债发行上市,意味着我国对可转换债券的首次探索和接触。经过了多年的探索,我国可转债市场的规模已初现雏形,随着市场机制的逐渐完善,市场参与者将会日益增多,市场影响力也将会逐步提升。但是相对于国外发展成熟的可转换债券市场,我国可转换债券市场还存在信息披露制度不健全、发行门槛偏高、条款设计不够合理以及投资者素质参差不齐等问题。可转换债券作为一种创新型金融工具,各参与主体进行转股时的行为是各不相同的,从而对转股后的股价影响也是大不相同的。目前我国关于可转换债券转股行为对公司股价的影响研究较少,大多数学者的研究集中于可转换债券定价原理以及可转换债券投资策略,所以通过研究可转换债券转股行为对公司股价的影响对于可转换债券市场的各个参与者都有着重大指导意义,同时也利于进一步深入研究可转换债券市场。文章主要通过理论分析和实证分析相结合的方式研究可转换债券转股行为对上市公司股价的影响。本文主要分为五个部分,第一部分首先介绍了可转换债券发展背景和本文的选题意义,同时系统阐述了关于可转换债券已有的国内外研究理论,最后介绍了文章的研究内容和方法并对文章的创新之处和不足之处进行了客观的分析。第二部分主要介绍了可转换债券的相关理论和可转换债券国内外发展状况,通过对可转换债券相关理论的阐述为第叁章可转换债券转股对公司股价影响的理论分析部分做铺垫。第叁部分主要是对可转换债券转股对公司股价的影响的相关理论进行阐述,并基于这些理论对我国可转换债券转股对公司股价影响的现状进行了相应的分析,为第四部分的实证部分打下深厚的理论基础。第四部分是实证分析,根据一定样本选取原则,通过筛选和剔除,最终收集了2006年至201 8年期间在上海证券交易所发行的叁十八只可转换债券的相关数据,将筛选好的样本数据带入建立的模型,得到这叁十八只可转债在转股日前后十天的平均超额收益率和累计平均超额收益率。通过对数据的分析,最终得出以下两点结论:第一,可转换债券转股对公司股价会造成负面影响;第二,可转换债券转股对公司股价波动影响程度不显着。第五部分是结论和建议,文章根据实证的结果从公司股权稀释、信息不对称、投资者预期、市场供求等角度对可转换债券转股对公司股价造成负面影响做出分析,并从股票内在价值、从人为操作的角度、市场监管等角度对可转换债券转股对公司股价波动影响程度不显着做出分析。最后,本文对促进可转债市场健康可持续的发展,使可转债在我国资本市场上发挥其最大作用提出了相应的建议。(本文来源于《安徽大学》期刊2019-04-01）
可转换债券论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
近年来,可转换债券成为资本市场上融资企业的新宠,其发行规模和存量都在迅速的增长。基于此,本文以蓝色光标公司2015年发行的"蓝标转债"为例,深层次探讨企业发行可转换债券的动因。分析结果表明,企业通过可转换债券融资可以有效降低融资成本、优化企业资本结构,还可以扩大企业规模,增加股东财富。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
可转换债券论文参考文献
[1].诸兴鹏.基于随机波动率条件下叁叉树模型的可转换债券定价研究[J].债券.2019
[2].张小兵,刘昌富.可转换债券的动因分析——以“蓝标转债”为例[J].现代营销(信息版).2019
[3].罗婧.吉视传媒运用可转换债券融资的动因及财务效应分析[D].江西财经大学.2019
[4].牟雯.可转换公司债券融资效应分析[D].兰州财经大学.2019
[5].邢鹏冲.可转债融资导致的控制权转移风险研究[D].广州大学.2019
[6].贾宏雅.我国可转换债券折溢价的影响因素研究[D].山西财经大学.2019
[7].贾婼涵.歌尔股份可转换债券融资案例研究[D].沈阳工业大学.2019
[8].赵园媛.燕京啤酒可转换债券融资成本与融资效果研究[D].兰州理工大学.2019
[9].徐鸿姗.上市公司可转换债券发行动机及绩效研究[D].电子科技大学.2019
[10].袁岳.可转换债券转股对上市公司股价的影响研究[D].安徽大学.2019
论文知识图
