信用评级与股价崩盘风险

论文摘要

本文以2008—2016年我国所有发行过债券的A股上市公司为研究对象,验证信用评级与股价崩盘风险之间的关系。结果表明:(1)信用评级能降低股价崩盘风险。信用评级等级越高,信用评级次数越多,越有利于降低股价崩盘风险。(2)盈余信息质量会影响信用评级对股价崩盘风险的作用效果。(3)市场化进程会影响信用评级对股价崩盘风险的作用途径。本文研究有助于丰富和拓展信用评级及股价崩盘风险领域的相关研究,同时为市场参与者提供相关的决策性依据。

论文目录

• 一、引言
• 二、文献综述与研究假设
•   （一）信用评级与股价崩盘风险
•   （二）信用评级、盈余信息质量与股价崩盘风险
•   （三）信用评级、市场化进程与股价崩盘风险
• 三、研究设计
•   （一）样本选择与数据来源
•   （二）变量设计
•     1．股价崩盘风险。
•     2. 主体信用评级。
•     3．盈余信息质量。
•     4. 市场化进程。
•     5．控制变量。
•   （三）模型构建
• 四、实证分析
•   （一）描述性统计
•   （二）相关性分析
•   （三）回归分析
•     1. 信用评级与股价崩盘风险。表4分析的是上市公司信用评级对股价崩盘风险的影响，主要是从信用评级等级水平和信用评级次数两方面来反映。
•     2. 信用评级、盈余信息质量与股价崩盘风险。
•     3. 信用评级、市场化进程与股价崩盘风险。
• 五、稳健性检验
•   （一）剔除股价波动时期样本
•   （二）将主体信用评级替换为债券信用评级
• 六、研究结论及启示

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 代冰彬,尹雪妹,陈亚婷,史晓芬

关键词: 信用评级,股价崩盘风险,盈余信息质量,市场化进程

来源: 会计论坛 2019年02期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学

专业: 金融,证券,投资

单位: 北京第二外国语学院商学院,中国农业发展银行太康县支行

基金: 国家自然科学基金项目(71202170)

分类号: F832.51

页码: 63-85

总页数: 23

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