一、安全边际的价值投资策略（论文文献综述）
刘学智[1]（2021）在《价值投资的三个时代》文中提出价值投资作为一种证券投资理念,主要逻辑是把实业投资思维应用在证券市场投资上。随着时代变迁和资本市场的发展,价值投资思想内涵也在不断发展变化。从价值投资理念发展历程来看,笔者认为共经历了三个时代。第一个时代从20世纪30年代到60年代末,核心是"安全边际";第二个时代从20世纪70年代初到本世纪初,核心是"护城河";第三个时代从21世纪初至今,核心是"成长性"。
张金领[2]（2021）在《价值投资多因子量化选股策略的构建与实证研究》文中研究表明价值投资作为在成熟的资本市场上验证有效的投资理念,是一种能够实现从投资者到上市公司乃至整个经济体系等多方共赢的投资方式。近年来,当局越来越重视从监管层面来引导市场朝着“长期投资、价值投资”的方向发展,出台的一系列改革和监管措施都可以看成是对这一政策导向的贯彻落实。但是在当下的中国股市上,价值投资理念还未引起投资者足够的重视。鉴于此,本论文在对以往关于价值投资理念有效性与适用性的研究成果进行总结的基础上,从投资者的角度出发,以价值投资理念为核心逻辑,以量化投资多因子选股方法为手段,构建起一个价值投资多因子量化选股策略,通过模拟真实的历史行情来检验策略的表现,研究价值投资是否能够为投资者带来超额收益,以及价值投资是否适用于当下的中国股市。为了实现上述研究目标,文章从以下几个方面展开论述:首先,基于以往关于价值投资理论的研究成果,介绍价值投资理论的核心观点和一般决策指标,对于量化投资方法进行必要的阐述,指出价值投资理念和量化投资方法相结合的合理性和可能性;其次,以价值投资理念为指导,结合量化投资方法,构建起一个价值投资多因子量化选股策略,在量化交易平台上对策略进行回测,根据其在回测期间的表现和得到的回测数据来分析策略的有效性;再次,从多个不同的角度探讨策略优化的可能性;最后,得出价值投资在当前中国的股票市场上是否适用的结论,并对于整个研究过程进行总结。经过上述研究分析后文章发现,无论市场处于什么样的行情中,以价值投资理念为指导所构建的价值投资多因子量化选股策略都能够持续稳健地战胜市场、给投资者带来超额收益,因此本论文的研究结果支持价值投资适用于中国股市的论断。本文既可以看作是关于价值投资理论有效性的研究报告,也可以看成是多因子选股策略的初步研究成果。
崔强[3]（2020）在《基于安全边际策略的证券投资价值分析 ——以中国平安为例》文中提出证券投资是一项专业性较高的行业,在历经两百多年的发展后,市场逐渐派生出许多投资策略和投资理念,而每种投资策略和投资理也各有千秋。在众多的投资策略和理念中,以美国格厄姆提出的安全边际投资策略最为经典,也被广泛使用。该理论是建立在“好公司”、“好价格”两个维度对证券市场进行投资价值分析,以价格始终围绕价值回归为基础框架,注重投资本金的安全性为第一原则,以低于内在价值为定量标准给出买入区间,并设计了十条投资标准。本文正是基于安全边际投资策略,以中国平安为实际案例,首先在回顾国内外研究成果及浏览大量文献记载的基础上,参考其中相关研究体系和成果,主要基于历年财务对中国平安进行了企业研究得出相关数据;使用内含价值模型计算出中国平安的内在价值,运用市盈率模型对比了估值的合理性,运用安全边际策略的体系对中国平安进行了投资分析,并做相关研究。本文总计有七个部分,第一部分是绪论内容,介绍了本文的研究背景和意义及研究思路。第二部分是证券投资策略理论框架。通过对不同投资策略、理论流派、投资方法的介绍从而确定了本文采用的研究分析框架。第三部分是安全边际投资策略的介绍。从安全边际投资策略的起源、投资标准和内在价值计算,系统性的对该策略进行了介绍。第四部分是中国平安基本情况、财务状况的分析。是通过财务分析,得出了相关数据。第五部分运用内含价值模型计算出了中国平安的内在价值、通过市盈率模型分析了中国平安的估值水平。第六部分使用安全边际策略对中国平安进行投资价值分析。第七部分是结论和展望。
刘冰[4]（2020）在《基于现金分红视角的价值投资策略研究及案例分析》文中指出投资者如何在我国股票市场的长期发展中实现收益是我一直关注和思考的问题。股票市场变化无常,投资风险较高。大多数投资者缺少相关知识和策略指导,往往无法实现财富的保值增值。根据本人的研究和实践发现,我国股票市场并非杂乱无章,有些投资者利用价值投资理论取得了不菲的收益。虽然这些投资者采取的策略不同,但共同特征都是坚持价值投资。针对投资者缺少正确投资理念和倾向投机等问题,本文提出从现金分红角度构建价值投资策略。现金分红既是影响公司发展的重要因素,也是除资本利得之外取得收益的唯一方式。同时现金分红还是价值投资的重要内容,也更容易被投资者理解和应用。本文以股利相关论、价值投资理论和估值理论为基础,综合国内外文献综述,对投资者无法长期获利的原因进行了思考和分析。在此基础上提出一套从宏观整体到微观公司的分析方法,建立符合投资者自身情况的价值投资策略。以贵州茅台为案例,收集A股市场和公司的资料数据,采用分类统计法和归纳法对茅台所处的宏观环境进行整体、行业、公司分析。在总结分析的基础上,采用比较分析法,研究公司不同时期的现金分红和股价;采用价值投资理论,定性分析公司的行业状况和“护城河”;采用定量分析法,分析公司的财务报告和股票性价比。通过上述分析,本文认为,虽然我国A股市场整体现金分红和投资价值不断提升,并存在大量如贵州茅台一样的典型企业,但投资者仍存在如下问题,影响最终获利。一是在价值投资长期有效的情况下,投资者仍普遍倾向于投机;二是投资者对现金分红的理解不全面,导致投资者忽略现金分红的长期力量;三是对价值投资理论的不了解,导致投资者不去关注公司本身,而是依赖于主观感受、小道消息和各种预测;四是对自身情况的不全面了解,导致投资者容易超出自身“能力圈”,影响最终获利。基于上述分析和思考,本文的政策建议主要如下:一是投资者要正确理解现金分红,与资本利得相比,现金分红是公司成长和价值的体现;二是投资者要接受并认可价值投资理念,毕竟,相对技术分析来讲,价值投资是本源;三是投资者应在自身“能力圈”内进行投资,坚持关注公司本身,正确看待股价波动。由于本人知识水平有限和相关策略的研究不够,加上疫情宅家,资料的收集和获取有限,对股票回购这种新的趋势未能进行分析,影响了本文的深度,也造成了本文的种种不足。
朱民天[5]（2020）在《价值投资标的公司特征研究》文中认为自价值投资理念提出以来,不断有学者和业界人士在实务中成功实践,他们在不同的时间和投资范围上贯彻了价值投资的理念。中国股票市场诞生以来,经历了近三十年的发展,现阶段,市场上存在着资源配置功能缺乏、信息不对称等不成熟的地方,市场尚处在向成熟市场发展的过程中。当前,由于中国股市本身的特点和诸如业绩压力放弃价值投资等客观存在原因,一种声音认为价值投资在中国证券市场上行不通,同时,另一种声音是,中国市场监管能力在不断进步、市场参与者不断丰富。在这样的一种背景下,本人尝试在中国A股市场上,寻找一类符合价值投资理念公司的特征,并给出相应的分析与建议。先通过文献梳理和理论分析来选取若干指标,构建综合指标衡量价值投资策略在中国A股市场的有效性,进而用于分析价值投资标的公司特征。指标构建上,将传统的依赖财务估值指标的价值投资策略予以扩展,针对传统经典模型不能解释的股价收益部分,选取了非财务指标,构建了分值评价指标D-score,综合衡量价值投资的有效性,为研究价值投资标的公司特征做铺垫。之后,分析比较价值投资标的公司在D-score和几个维度上的表现。最后得到,价值投资标的公司具有较低的异质波动、较高的账面市值比、较高的广告和研发费用占比、较高的毛利润资产比、较低的应计利润、较低的净经营资产的特征。
吴嘉炜[6]（2019）在《巴菲特价值投资理念在中国A股市场的适用性分析》文中认为随着我国经济高速发展,国民收入水平显着提高,可供投资者选择的投资方式也多种多样。作为现代主要投资方式之一的股票投资给人们的生活带来了巨大的影响。越来越多的人以投资证券的形式来实现其自有财产的保值增值。但是,证券市场属于一个风险系数较大的集中地,我国股市发展历史较短,其信息披露机制还不完善,存在着大量信息不对称的现象。我国股市参与者尤其是散户,由于资金规模小和专业能力有限,同时他们在进行投资时并没有深入研究,而是听从市场上充斥的那些所谓“内幕消息”、“小道消息”,盲目投机。他们常常根据以往的投资经验和投资直觉来进行投资,在投资上缺乏专业知识,这在很大程度上给投资者造成了严重的损失。这不仅吞噬了广大中小投资者的财富,甚至影响了我国经济社会的稳定。所以,通过专业渠道引导投资者来实现正确投资,已成为一种必然。中国股市是新兴市场,而且正处于转轨改革的特殊时期。在这样的大环境下,股票投资者们要想获得超额收益,找出一套适用于我国股市的投资策略,显得尤为必要。在中国证监会大力提倡价值投资理念和越来越多的投资者热衷于价值投资的时代背景下,本文首先对投资的相关理论、价值投资理念在国内外的发展、价值投资理念的有效性、巴菲特价值投资理念等相关概念、理论进行了梳理和归纳总结,然后利用游程检验和单位根检验对中国A股市场的弱式有效性进行实证检验,这是采取基本面分析的前提,同时也从侧面反映了中国A股市场的现状。之后,对满足巴菲特价值投资理念的指标进行对应的投资角度量化,选取对应的量化指标,设计投资操作流程,选择出合适的股票构建投资组合。最后本文选取了2009年5月至2018年12月中国A股市场上所有上市公司股票的历史数据进行回测研究,验证策略的有效性。通过实证结果检验,发现在回测的各个年份中,巴菲特价值投资理念在大牛市的表现不如市场组合,其他的年份均有着超过市场的表现。同时策略持股组合的持股数较少且相对稳定,可以发现文章选取的策略持股组合总体上远优于同一阶段股票市场综合指数的表现。根据实证结果,发现巴菲特价值投资理念在中国A股市场上具有一定的有效性。在文章的最后,对文章的一些基本性结论进行了总结,同时就相关内容提出了政策建议。研究巴菲特价值投资理念在中国A股市场的实证研究更进一步地丰富了我国股票市场的投资策略,对于广大投资者们具有一定的参考意义。
邢张帆[7]（2019）在《一号法则的实证研究与优化》文中研究指明价值投资的理念是格雷厄姆在《证券分析》一书中系统提出的,沃伦·巴菲特则将其成功运用于股票市场的投资实践。中国股票市场一直以来是一个以中小投资者为主的市场,投资者结构不合理,市场投机盛行,多数学者的检验均证明了它是一个无效的或者弱式有效的市场。另一方面,价值投资的思想的推广长久以来受到阻碍,一直没有成为投资理念的主流,中小投资者损失普遍惨重,这不仅严重影响了证券市场效率的发挥,还使得市场发生系统性风险的可能性越来越大。因此,对投资者特别是中小投资者进行价值投资理念的教育非常重要。“一号法则”是美国投资家菲尔·唐恩在实践中受巴菲特投资思想影响,对价值投资理念的理论和方法的总结,其核心思想是‘4M’法则,即从Meaning（意义）、Moat（城壕）、Management（管理）、Margin of Safety（安全边界）四个维度考察上市公司,利用资本报酬率、股本增长率、每股收益增长率、销售增长率、自由现金流增长率5个指标筛选优质公司,以价值投资的理念去投资股票。这一方法相对于传统价值投资方法,简单易行,很适合于中小投资者学习和模仿,因此,本文写作的目的就是通过其在中国市场的实证检验,向中国市场中小投资者推广这一理论和方法,从而促进价值投资理念在中国的发展。本文首先介绍“一号法则”的基本理论和投资方法,然后将“一号法则”的“4M”方法应用到中国股票市场,对其在中国市场的有效性进行了实证检验,检验结果证明了“一号法则”在中国股票市场总体上是有效的,但是,亦存在较大的波动性,为了消除过大的波动性,本文创新性地加入新的指标和引入股指期货来加以对冲,从而增加了策略收益的稳定性。但是本文依然有着一些不足,例如对冲策略的择时相对单一、没有对超额收益的原因进行深入分析。
朱宗邹[8]（2019）在《个人投资者防御型投资组合策略有效性研究 ——基于中国证券市场的数据分析》文中研究指明股票是大类资产中长期投资回报率最高的资产品种,然而中国股市的个人投资者却常常亏损,缺乏有效的投资策略是主要原因之一。防御型投资组合策略,即为防御型投资者所设计的一种证券市场投资策略,其中防御型投资者是将投资本金安全放在第一位,在不投入过多精力的前提下,期望获得适当收益的投资者。本文通过借鉴国内外关于投资组合理论以及投资组合评价指标等相关研究,参考适用于美国证券市场的防御型投资组合策略,结合中国资本市场更加年轻、上市公司质量参差不齐的实情,设计出适用于中国证券市场的防御型投资组合策略。策略的适用人群是防御型投资者,该策略基于安全边际思想,根据筛选标准从股票和抗通胀资产品种中筛选出适合的证券投资标的,然后将总投资资金平均分配到投资组合中的股票部分和抗通胀资产部分,其中股票部分的资金平均分配到每一只不同的股票,这些股票由选股标准筛选而出,买入并持有;抗通胀资产部分的资金买入场内货币基金银华日利。在投资组合调仓时间到来时,重新根据股票筛选标准筛选出符合条件的股票,并再次按上述规则重新分配资金。为了避免单一的调仓频率和时间点的选择,造成策略在回测过程中选用到特殊的数据,对回测结果造成偶然性,本文根据每一年度中国证监会对上市公司披露报告所要求的3个截止时间点,设置了4个对比策略。在防御型投资组合策略设计完成后,使用数据对其进行回测检验,选取自2014年5月至2018年底作为回测区间,利用2004年至2018年沪深股市上市公司股票的历史数据,对4个对比策略进行回测。回测结果显示,在2014年底中国股市的牛市启动阶段以及2015年上半年牛市爆发阶段,4个对比策略的收益率均落后于基准;但是随后的2015年下半年至2016年初,市场环境发生急剧变化,股市开始暴跌,多次发生大型股灾,面对系统性风险带来的冲击,4个对比策略能够有效得控制风险,并没有跟随市场一起下跌,反而是在市场暴跌阶段获得了正收益,展现出非常好的防御性;在接下来的市场震荡阶段,4个对比策略的收益率依然能够保持低波动的平稳上升趋势。在整个回测区间内,4个对比策略分别比基准获得了33.26%至80.76%不等的超额回报,并且各项绩效评价指标都优于基准,因此可以证明防御型投资组合策略在中国证券市场的有效性。根据本文的研究,给中国证券市场个人投资者投资建议有:第一,防御型投资组合策略中选股条件所遵循的安全边际思想,是在国外发达市场几十年来不断得到检验的成熟的投资思想,投资者在进行投资活动时可遵循安全边际思想,更多关注投资对象的内在价值与市场价格的不同;第二,投资者在进行股票投资时,应该根据科学合理的筛选标准对股票进行筛选,充分地了解公司股票背后所包含的重要信息;第三,对于缺乏投资经验和专业知识的投资者,应视自己为防御型投资者,关注投资本金的安全并降低投资回报期望;第四,防御型投资者应严格执行防御型投资组合策略,不管外部市场环境如何或者持有的股票涨跌如何,都要按照策略的既定规则去进行投资活动。
朱彬婷[9]（2019）在《基于Piotroski策略改进的组合产品设计》文中指出资本市场不断推进和完善的过程中,上市公司的数量不断增多,中国股市的体量也随之增大,投资股票相比债券,基金等投资对象来说,具有高风险高收益的特点,投资者需要选择同风险下收益最高的投资,或者同收益下风险最小的投资,对于普通投资者而言,面对众多的股票标的,如何选择能够获利的股票并投资,同时进行风险管理,成为当务之急。本文通过观察将Piotroski策略在中国A股2009年到2019年的表现进行讨论,对不同分值的组合进行收益对比;在策略的基础上,采用排序打分法对指标进行赋值,运用熵权法、主成分分析法和因子分析法三种客观赋权法对九个指标进行赋权,以减少信息损失,将财务信息的利用价值提高,从而获得更高的投资收益、并降低组合风险;最后根据改进后的策略构建新的最优组合进行主动管理,并运用衍生品对冲来对组合进行风险管理。本文得出的结论:（1）Piotroski策略在中国市场具有适用性,构建的股票组合优于市场基准;（2）使用客观赋权法对基本面指标赋权的策略改进能够有效提高策略的收益率;（3）通过改进后的新策略选取股票组合,运用股指期权加股指期货动态Delta对冲可以降低组合的β,同时降低组合的波动性,在行情下降时保护现货头寸。本文构建了价值选股与期权期货对冲的策略,证明了Piotroski策略在中国的有效性,并创新的对策略的指标赋予权重,改进策略。最后运用衍生品进行风险管理,构建完整的策略。
姜云建[10]（2018）在《成长股价值投资的策略研究及应用》文中进行了进一步梳理自改革开放以来,中国经济进取取得了长足的进步,中国经济目前已跃升为世界第二大经济体,由改革开放前的人均收入100美元到现在的人均收入8000多美元,财富急剧扩张,投资理财成为国家、企业及个人的共同愿望。股票投资作为一种投资手段有巨大的发展潜力。中国的股票市场经过20多年的发展,目前有上市公司股票3000多只。股票市场市值相当于国家GDP总量的70%以上,流动性好,市场容量大,投资品种多。股票市场的投资波动性大,获利的要求高。股票市场在推进经济发展时,造就了一批伟大的企业,如美国的通用电气,微软,亚马逊,中国的海尔电器,格力电器等公司,投资这种股票将取得巨大的收益。但也有巨无霸企业,由于经营不善,现在黯然失色,如美国的柯达公司,中国的四川长虹等企业,投资这种企业将遭受巨大的损失。从指数来看,美国的道琼斯指数从14,000多点,跌到6000多点,又涨回了20000多点。投资股票市场需要高水平的投资管理,才能避免遭受损失,获得利益。高水平的投资管理需要理论的指导,相应的策略,对应的管理模式,形成三位一体的投资管理体系。成长股价值投资策略及应用是按照以上思路建立的三位一体的投资管理体系。成长股价值投资理论是价值投资理论的具体应用,价值投资理论认为决定股票价格的决定性因素是企业的价值。企业生命周期理论揭示了企业的每个阶段内在价值是变化的。在成长阶段,企业的内在价值随着企业的成长而增长,处于成长期公司的股票称为成长股。成长股价值投资理论导入了企业预期内在价值这一概念,预期内在价值的增长会带动股票价格的上涨,用价值投资理论的安全边际概念判断未来若干年后的预期价值,与现在的价格比较是否值得投资。这种理论称为成长股的价值投资理论。成长股价值投资策略是利用成长股的特征找到成长股,分析企业在成长阶段,按照估值理论评价成长股未来若干年的预期内在价值,运用实证研究结论找到中国股票市场的安全边际标准,用现在的价格与企业的若干年后的预期价值比较,评判股票是否具有投资价值。通过这种策略可以迅速找到成长股,发现好价格。成长股价值投资的策略运用,是为了确保成长股价值投资策略的实施而建立的管理体系。结合案例分析,着重规范管理投资策略中的各个操作环节,用制度保障策略筛选出符合成长股价格要求的股票。重点控制好投资风险,明确风险因素,将风险控制的措施贯穿在各个环节,避免风险带来损失。成长股价值投资的策略及应用,是符合成长股价值理论及投资策略三位一体的投资管理方式,管理方式注重程序化管理和投资风险管理,是规模化可持续投资股票市场的投资策略应用。本文的研究思路是,运用企业生命周期理论,以时间跨度为轴线,研究、分析公司未来内在价值变化的影响因素,阐述成长股的概念,基于价值投资理论,运用经济学、管理学等学科的基本原理和规律,以及借鉴一些文献的观点,提出成长股价值投资理论、策略及应用。找到一种可以系统化规模化投资股票市场的方法,用于对股票市场的投资管理,引导社会接受价值投资的理念。本文的研究目的是,定位成长股价值投资理论是价值投资理论的具体运用,希望将价值投资理论和企业生命周期理论结合在一起,建立成长股的价值投资理论,通过理论构建成长股价值投资策略,用定性与量化分析方法,打通价值投资理论与投资实践的路径,提供一种个人、机构都适用,可以系统化、规模化投资股票市场的投资方法,形成理论、策略以及应用三位一体的投资管理方法,以指导股票市场的投资管理,帮助机构投资者可持续的找到成长股,发现好价格来投资股票市场,带动社会接受成长股价值投资理论,引导社会接受价值投资的理念,对指导价值投资理论应用具有现实意义。成长股价值投资理论是价值投资理论的具体应用,引入企业生命周期理论,将两者结合在一起研究,在学术上开拓了价值投资理论新的细分研究领域,拓展了价值投资理论的研究空间。
二、安全边际的价值投资策略（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、安全边际的价值投资策略（论文提纲范文）
（1）价值投资的三个时代（论文提纲范文）
| 格雷厄姆：以安全边际为核心的早期价值投资 |
| 巴菲特：从“安全边际”到寻找“护城河” |
| 高瓴张磊：在动态的市场中寻找成长性 |
（2）价值投资多因子量化选股策略的构建与实证研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景及研究意义 |
| 1.2 国外及国内研究现状 |
| 1.2.1 国外研究现状 |
| 1.2.2 国内研究现状 |
| 1.2.3 研究现状评述 |
| 1.3 研究方法 |
| 1.4 研究的创新性与不足 |
| 1.5 研究思路与研究框架 |
| 2 价值投资理论与量化投资方法概述 |
| 2.1 价值投资理论 |
| 2.1.1 价值投资理论的发展历程与核心观点 |
| 2.1.2 价值投资的一般决策指标 |
| 2.2 量化投资方法 |
| 2.2.1 量化投资的出现与发展 |
| 2.2.2 量化投资的核心要素 |
| 2.2.3 量化投资的优势 |
| 2.2.4 量化投资策略的分类 |
| 2.3 价值投资理论与量化投资方法相结合的基础 |
| 3 价值投资多因子量化选股策略的构建 |
| 3.1 多因子选股模型发展史 |
| 3.2 衡量公司价值的一般因子 |
| 3.3 价值投资多因子量化选股策略选用的因子以及构建逻辑 |
| 3.3.1 策略选用的因子 |
| 3.3.2 策略的构建逻辑 |
| 3.4 策略评价标准 |
| 3.4.1 收益性评价指标 |
| 3.4.2 风险性评价指标 |
| 3.4.3 综合评价指标 |
| 3.4.4 操作指标 |
| 4 基于聚宽量化交易平台的价值投资多因子量化选股策略的实证研究 |
| 4.1 聚宽量化交易平台简介 |
| 4.1.1 聚宽量化交易平台的运营模式 |
| 4.1.2 聚宽量化交易平台的优势 |
| 4.2 回测前的初始参数设置 |
| 4.3 策略回测的逻辑 |
| 4.3.1 回测必备的三个运行模块 |
| 4.3.2 回测的逻辑框架 |
| 4.4 回测结果分析 |
| 4.4.1 回测结果概述 |
| 4.4.2 归因分析 |
| 5 策略优化的可行性研究 |
| 5.1 对价值因子和成长因子有效性的研究 |
| 5.2 行业中性和非中性的研究 |
| 5.3 对因子阈值的再研究 |
| 5.4 关于持股周期对策略表现影响的研究 |
| 5.5 其他的优化方向 |
| 6 总结与启示 |
| 6.1 总结 |
| 6.2 启示 |
| 参考文献 |
| 附录:价值投资多因子量化选股策略代码 |
| 作者简历 |
| 致谢 |
（3）基于安全边际策略的证券投资价值分析 ——以中国平安为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究的背景和选题的意义 |
| 1.1.1 研究的背景 |
| 1.1.2 研究的意义 |
| 1.2 国内外研究文献综述 |
| 1.2.1 国外研究现状综述 |
| 1.2.2 国内研究现状综述 |
| 1.2.3 研究述评 |
| 1.3 研究内容和方案 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究手段 |
| 1.4 创新点和不足 |
| 1.5 研究技术路线 |
| 第二章 投资策略理论框架 |
| 2.1 证券投资分析的主要策略介绍 |
| 2.3.1 价值投资策略 |
| 2.3.2 趋势跟踪策略 |
| 2.3.3 量化投资策略 |
| 2.3.4 套利投资策略 |
| 2.2 证券投资分析主要派别介绍 |
| 2.2.1 基本分析流派 |
| 2.2.2 技术分析流派 |
| 2.2.3 心理分析流派 |
| 2.2.4 学术分析流派 |
| 2.3 证券投资分析的主要方法介绍 |
| 2.3.1 基本分析法 |
| 2.3.2 技术分析法 |
| 2.3.3 证券组合分析法 |
| 第三章 安全边际投资策略介绍 |
| 3.1 安全边际投资策略的基本介绍 |
| 3.2 安全边际投资策略的内在价值分析 |
| 3.2.1 估值分析方法 |
| 3.2.2 本文采用的估值框架 |
| 3.3 安全边际投资策略模型介绍 |
| 第四章 中国平安公司分析 |
| 4.1 中国平安公司介绍 |
| 4.2 中国平安公司财务分析 |
| 4.2.1 中国平安财务报表分析 |
| 4.2.2 中国平安财务综合分析 |
| 第五章 中国平安估值分析 |
| 5.1 运用市盈率法估值模型分析 |
| 5.1.1 市盈率公式 |
| 5.1.2 估值分析过程 |
| 5.1.3 敏感性分析 |
| 5.1.4 市盈率模式的不足 |
| 5.2 运用内含价值模型进行内在价值计算 |
| 5.2.1 内含价值估值模型介绍 |
| 5.2.2 提前假设的确定 |
| 5.2.3 内含价值模型科目 |
| 5.2.4 估值分析过程 |
| 5.2.5 内含价值计算过程 |
| 5.2.6 内含价值总值计算 |
| 5.2.7 敏感性分析 |
| 5.2.8 内含价值模型的不足 |
| 第六章 安全边际策略对中国平安进行投资分析 |
| 6.1 内在价值与股票价格走势关系 |
| 6.2 安全边际策略的投资原则 |
| 6.2.1 谨慎性投资原则 |
| 6.2.2 定量性原则 |
| 6.2.3 客观性原则 |
| 6.3 安全边际策略的投资分析过程 |
| 6.3.1 安全边际策略价值标准 |
| 6.3.2 安全边际策略安全标准 |
| 6.4 投资分析小结 |
| 6.5 安全边际投资策略的不足 |
| 第七章 结论与展望 |
| 7.1 结论 |
| 7.2 展望 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
（4）基于现金分红视角的价值投资策略研究及案例分析（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景和研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 本文所要解决的问题 |
| 1.3 研究内容和研究思路 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究思路 |
| 1.4 研究方法和研究框架 |
| 1.4.1 研究方法 |
| 1.4.2 研究框架 |
| 1.5 创新与不足 |
| 1.5.1 创新之处 |
| 1.5.2 不足之处 |
| 2 相关理论和文献综述 |
| 2.1 相关概念 |
| 2.1.1 股利相关概念 |
| 2.1.2 价值投资相关概念 |
| 2.2 相关理论 |
| 2.2.1 股利相关论 |
| 2.2.2 价值投资理论 |
| 2.2.3 股票估值理论 |
| 2.3 文献综述和评述 |
| 2.3.1 文献综述 |
| 2.3.2 文献评述 |
| 3 贵州茅台现金分红和投资价值案例分析 |
| 3.1 贵州茅台简介 |
| 3.2 贵州茅台案例的宏观环境分析 |
| 3.2.1 贵州茅台所处A股市场的整体情况分析 |
| 3.2.2 贵州茅台所处A股市场的行业情况分析 |
| 3.2.3 贵州茅台所处A股市场的上市公司分析 |
| 3.3 贵州茅台现金分红与股票价格关系分析 |
| 3.3.1 贵州茅台现金分红分析 |
| 3.3.2 贵州茅台股票价格分析 |
| 3.3.3 贵州茅台现金分红与股票价格关系分析 |
| 3.4 贵州茅台投资价值分析 |
| 3.4.1 贵州茅台行业情况分析 |
| 3.4.2 贵州茅台“护城河”分析 |
| 3.4.3 贵州茅台财务报告分析 |
| 3.4.4 贵州茅台估值与股票性价比分析 |
| 3.5 贵州茅台最新情况分析 |
| 4 基于贵州茅台案例的分红型价值投资策略构建 |
| 4.1 分红型价值投资策略构建的影响因素 |
| 4.1.1 策略解决的问题 |
| 4.1.2 策略构建的方法 |
| 4.2 策略构建 |
| 4.2.1 宏观策略分析 |
| 4.2.2 行业策略分析 |
| 4.2.3 公司策略分析 |
| 4.2.4 投资者分析 |
| 4.3 策略要点 |
| 5 研究结论与对策建议 |
| 5.1 结论 |
| 5.2 建议 |
| 5.3 展望 |
| 结语 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 致谢 |
（5）价值投资标的公司特征研究（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 选题背景 |
| 1.1.1 现实背景 |
| 1.1.2 理论背景 |
| 1.2 选题意义 |
| 1.3 研究内容与研究框架 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究思路与框架 |
| 1.3.3 创新与不足 |
| 1.4 本章小结 |
| 2 理论机理与文献综述 |
| 2.1 价值投资理论的概要 |
| 2.1.1 价值投资理论的起源 |
| 2.1.2 价值投资的概念界定 |
| 2.1.3 价值投资主要投资观点 |
| 2.1.4 影响公司价值研究成果论述 |
| 2.2 价值投资的理论基础 |
| 2.2.1 有效市场理论 |
| 2.2.2 行为金融理论 |
| 2.2.3 均值回归假说 |
| 2.2.4 多因子理论的发展 |
| 2.3 价值投资有效性相关研究 |
| 2.3.1 价值投资是否能够获得溢价收益 |
| 2.3.2 价值投资溢价收益来源研究 |
| 2.4 本章小结 |
| 3 研究设计与模型构建 |
| 3.1 研究内容 |
| 3.1.1 价值投资标的公司的定义 |
| 3.1.2 全样本公司定义 |
| 3.1.3 指标提取概要 |
| 3.2 数据及研究方法 |
| 3.2.1 数据来源 |
| 3.2.2 D-score的构建与描述性统计 |
| 3.2.3 设置检验方法及结果 |
| 4 实证结果分析 |
| 4.1 |
| 4.1.1 单变量分组检验 |
| 4.1.2 双变量分组检验 |
| 4.1.3 Fama-Macbeth回归 |
| 4.1.4 稳健性检验 |
| 4.2 价值投资标的公司与大样本检验 |
| 4.2.1 描述分析 |
| 4.2.2 单变量t检验 |
| 4.2.3 Probit模型回归 |
| 4.3 价值投资标的公司特征归纳 |
| 5 启示与展望 |
| 参考文献 |
| 附录 |
（6）巴菲特价值投资理念在中国A股市场的适用性分析（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 选题的背景和意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 选题意义 |
| 1.2 国内外研究现状 |
| 1.2.1 关于价值投资有效性的相关研究 |
| 1.2.2 关于价值投资策略中指标选取的相关研究 |
| 1.2.3 关于巴菲特价值投资理念的相关研究 |
| 1.2.4 研究综述 |
| 1.3 研究方法、主要内容及研究思路 |
| 1.3.1 研究方法 |
| 1.3.2 研究内容 |
| 1.3.3 研究思路 |
| 1.4 本文的创新点 |
| 2 投资的相关理论概述 |
| 2.1 投资与投机概述 |
| 2.2 投资策略概述 |
| 2.3 价值投资概述和价值投资在我国的发展历程 |
| 2.3.1 价值投资概述 |
| 2.3.2 价值投资在我国的发展历程 |
| 2.4 股票市场有效性概述 |
| 2.5 中国A股市场的现状相关论述 |
| 3 巴菲特价值投资理念相关论述 |
| 3.1 巴菲特价值投资策略 |
| 3.1.1 策略说明 |
| 3.1.2 巴菲特价值投资策略的具体标准 |
| 3.2 巴菲特价值投资理念来源 |
| 3.2.1 格雷厄姆经典价值投资理念 |
| 3.2.2 费雪成长型价值投资理念 |
| 3.3 巴菲特的投资经历和业绩 |
| 4 中国A股市场有效性实证检验 |
| 4.1 数据的来源和方法说明 |
| 4.2 中国A股市场的弱式有效检验 |
| 4.2.1 游程检验 |
| 4.2.2 单位根检验 |
| 4.3 实证结果小结 |
| 5 巴菲特价值投资理念在中国A股市场的有效性检验 |
| 5.1 指标的选择与数据的来源 |
| 5.1.1 样本的说明 |
| 5.1.2 巴菲特价值投资策略的所用指标 |
| 5.1.3 巴菲特价值投资策略的投资角度分析 |
| 5.1.4 操作流程 |
| 5.2 巴菲特价值投资策略的中国A股市场回测检验 |
| 5.2.1 测试方法介绍 |
| 5.2.2 实证结果 |
| 5.2.3 收益分析 |
| 5.2.4 持股个数分析 |
| 5.2.5 盈亏统计与风险分析 |
| 5.2.6 最新一期成分股持仓明细 |
| 6 研究结论、相关建议与展望 |
| 6.1 本文的结论 |
| 6.2 相关政策建议 |
| 6.3 研究不足与展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（7）一号法则的实证研究与优化（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 选题背景 |
| 1.1.1 投机的市场氛围导致投资者遭受损失 |
| 1.1.2 股票市场效率较低 |
| 1.1.3 金融市场隐藏系统性风险 |
| 1.1.4 一号法则在中国的实证效果有待验证 |
| 1.2 研究目的 |
| 1.3 研究内容、路线 |
| 1.4 研究的难点与创新点 |
| 2 相关理论及文献综述 |
| 2.1 一号法则的介绍 |
| 2.2 价值投资的国内外研究现状 |
| 2.2.1 价值投资的国外研究现状 |
| 2.2.2 价值投资的国内研究现状 |
| 2.3 一号法则相关指标的国内外研究现状 |
| 2.3.1 一号法则财务指标的国外研究现状 |
| 2.3.2 一号法则财务指标的国内研究现状 |
| 3 理论回顾与模型构建 |
| 3.1 一号法则理论回顾 |
| 3.2 一号法则的模型构建 |
| 3.2.1 模型框架 |
| 3.2.2 指标选取 |
| 4 实证研究 |
| 4.1 数据选取 |
| 4.2 模型建立 |
| 4.2.1 选择行业 |
| 4.2.2 确定城壕 |
| 4.2.3 考虑管理者才能 |
| 4.2.4 计算安全边际 |
| 4.2.5 择时建仓 |
| 4.3 实证结果及分析 |
| 5 模型优化 |
| 5.1 第一次优化——加入新的市场指标 |
| 5.2 股指期货的对冲 |
| 5.2.1 股指期货介绍 |
| 5.2.2 股指期货对冲的原理 |
| 5.3 实证:基于两次优化后的模型 |
| 5.4 实证结果及分析 |
| 6 结论与展望 |
| 6.1 结论 |
| 6.2 展望及不足 |
| 参考文献 |
（8）个人投资者防御型投资组合策略有效性研究 ——基于中国证券市场的数据分析（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.3 研究方法和思路 |
| 1.4 本文的创新点 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 相关理论 |
| 2.1.1 投资组合理论 |
| 2.1.2 投资组合绩效评价指标 |
| 2.1.3 防御型投资组合策略 |
| 2.2 理论研究回顾 |
| 2.2.1 防御型投资者 |
| 2.2.2 投资组合理论有效性的研究 |
| 2.2.3 股票内在价值的评估 |
| 2.2.4 安全边际的作用 |
| 2.2.5 国内外对于价值投资理论的解释和检验 |
| 2.2.6 基准指数的研究 |
| 2.2.7 投资组合绩效评价指标的研究 |
| 2.3 研究述评 |
| 第三章 个人投资者防御型投资组合策略的理论设计 |
| 3.1 投资组合策略的构成要素 |
| 3.2 防御型投资组合策略设计 |
| 3.2.1 防御型投资组合策略的投资理念 |
| 3.2.2 防御型投资组合策略的投资标的 |
| 3.2.3 防御型投资组合策略的执行规则 |
| 3.2.4 防御型投资组合策略的适用人群 |
| 3.3 策略有效性的标准 |
| 第四章 防御型投资组合策略有效性的回测检验 |
| 4.1 回测的构建 |
| 4.1.1 回测区间 |
| 4.1.2 回测数据来源 |
| 4.1.3 回测初始设置 |
| 4.2 回测结果的收益率分析 |
| 4.3 回测结果的绩效评级指标分析 |
| 第五章 研究结论及建议 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.2 研究建议 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
| 附录A |
（9）基于Piotroski策略改进的组合产品设计（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 一、绪论 |
| (一)研究的背景及选题意义 |
| 1.研究背景 |
| 2.研究意义 |
| (二)价值投资和风险管理文献综述 |
| 1.价值选股相关文献 |
| 2.金融衍生品的风险管理相关文献 |
| 3.文献评述 |
| (三)研究思路、方法、创新和不足之处 |
| 1.研究思路及框架 |
| 2.文章研究方法 |
| 3.文章创新及不足 |
| 二、传统Piotroski策略构造思路及其有效性 |
| (一)Piotroski策略构造思路 |
| 1.Piotroski策略介绍 |
| 2.Piotroski策略指标选取 |
| (二)Piotroski策略在我国有效性分析 |
| 1.数据的选择及策略设计 |
| 2.Piotroski策略在中国市场运用的收益分析 |
| (三)本章小结 |
| 三、引入基本面指标权重的策略改进 |
| (一)策略改进 |
| 1.排名计分法 |
| 2.客观赋权法 |
| (二)改进后的策略收益率对比 |
| 1.熵权法(EWM)确定权重组合 |
| 2.因子分析权数法(FAM)确定权重组合 |
| 3.主成分分析权数法(PCA)确定权重组合 |
| 4.多种策略组合对比 |
| (三)本章小结 |
| 四、引入对冲组合的有效性分析 |
| (一)初始策略建立 |
| (二)利用股指期货、期权对冲 |
| 1.利用股指期货对冲 |
| 2.利用期权对冲 |
| 3.利用期权+股指期货动态对冲 |
| 4.对冲策略对比 |
| (三)本章小结 |
| 结论及展望 |
| (一)文章结论 |
| (二)文章展望 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 攻读硕士学位期间取得的研究成果 |
| 致谢 |
| 附件 |
（10）成长股价值投资的策略研究及应用（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 论文研究的背景 |
| 1.2 论文研究的目的和意义 |
| 1.2.1 论文研究的目的 |
| 1.2.2 论文研究意义 |
| 1.3 国内外文献综述 |
| 1.3.1 国外文献综述 |
| 1.3.2 国内文献综述 |
| 1.3.3 文献评述 |
| 1.4 论文研究的思路和方法 |
| 1.4.1 论文研究的思路 |
| 1.4.2 论文研究的方法 |
| 1.5 论文的结构 |
| 2 成长股价值投资的相关理论 |
| 2.1 成长股及成长股价值投资的定义 |
| 2.1.1 成长股的概念 |
| 2.1.2 成长股的特征 |
| 2.1.3 成长股价值投资的定义 |
| 2.2 成长股估值的方法 |
| 2.2.1 成长股的定性分析 |
| 2.2.2 成长股的定量评价 |
| 2.3 影响成长股估值的因素 |
| 2.3.1 宏观环境的影响 |
| 2.3.2 国家政策的影响 |
| 2.3.3 行业的影响 |
| 2.3.4 公司竞争力的影响 |
| 2.4 成长股价值投资的相关理论 |
| 2.4.1 成长股价值投资的相关理论应用 |
| 2.4.2 价值投资理论 |
| 2.4.3 企业生命周期理论 |
| 2.4.4 安全边际相关理论 |
| 2.4.5 公司估值相关理论 |
| 3 成长股价值投资策略 |
| 3.1 成长股价值投资的总体策略 |
| 3.2 成长股价值投资的基本步骤 |
| 3.2.1 寻找成长股 |
| 3.2.2 成长股预期内在价值的预测 |
| 3.3 确定中国股票市场价值投资的安全边际标准 |
| 3.3.1 寻找中国股票市场安全边际标准研究对象 |
| 3.3.2 沪深300指数年化收益率与各种风险利率比较 |
| 3.3.3 确定成长股预期内在价值比较标准 |
| 3.4 成长股价值投资策略的方法 |
| 4 成长股价值投资策略应用 |
| 4.1 股票投资的筛选管理系统 |
| 4.1.1 找到成长股 |
| 4.1.2 发现好价格 |
| 4.1.3 建立股票池管理制度 |
| 4.2 股票投资的动态管理系统 |
| 4.3 股票投资的决策管理系统 |
| 4.3.1 投资方案决策管理 |
| 4.3.2 投资决策组织构架和流程 |
| 4.4 投资的风险控制系统 |
| 4.5 适用范围 |
| 5 成长股价值投资案例分析 |
| 5.1 三聚环保(300072)投资成功案例 |
| 5.2 东方财富(300059)投资失败案例 |
| 5.3 案例分析总结 |
| 6 结论与展望 |
| 6.1 结论 |
| 6.2 展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
四、安全边际的价值投资策略（论文参考文献）
- [1]价值投资的三个时代[J]. 刘学智. 金融博览, 2021(06)
- [2]价值投资多因子量化选股策略的构建与实证研究[D]. 张金领. 河北经贸大学, 2021(12)
- [3]基于安全边际策略的证券投资价值分析 ——以中国平安为例[D]. 崔强. 昆明理工大学, 2020(05)
- [4]基于现金分红视角的价值投资策略研究及案例分析[D]. 刘冰. 江西师范大学, 2020(10)
- [5]价值投资标的公司特征研究[D]. 朱民天. 浙江大学, 2020(02)
- [6]巴菲特价值投资理念在中国A股市场的适用性分析[D]. 吴嘉炜. 贵州财经大学, 2019(03)
- [7]一号法则的实证研究与优化[D]. 邢张帆. 浙江大学, 2019(01)
- [8]个人投资者防御型投资组合策略有效性研究 ——基于中国证券市场的数据分析[D]. 朱宗邹. 东南大学, 2019(06)
- [9]基于Piotroski策略改进的组合产品设计[D]. 朱彬婷. 华南理工大学, 2019(01)
- [10]成长股价值投资的策略研究及应用[D]. 姜云建. 江西财经大学, 2018(01)