管理者过度自信、支付方式与并购绩效的实证研究

论文摘要

从行为金融学角度出发,选取2015～2017这三年间完成并购活动的沪深A股上市公司为样本,研究管理者过度自信和不同支付方式对收购公司绩效的影响。另外,在控制管理者过度自信变量的情况下,以支付方式为调节变量,在模型中加入支付方式与管理者过度自信的交互项,研究支付方式对管理者过度自信与收购公司绩效之间的调节效应。研究结果表明:管理者的过度自信对收购公司绩效存在显著的负向影响;现金支付方式对收购公司绩效存在显著的正向影响;现金支付方式对管理者过度自信与收购公司绩效关系存在调节效应,且显著为正。

论文目录

• 0 引言
• 1 理论分析与研究假设
•   1.1 管理者过度自信与并购绩效的关系
•   1.2 支付方式与并购绩效的关系
•   1.3 支付方式对管理者过度自信与并购绩效的调节效应
• 2 研究设计
•   2.1 样本选取与数据来源
•   2.2 变量定义
•     2.2.1 被解释变量
•     2.2.2 解释变量
•     2.2.3 控制变量
•   2.3 模型构建
• 3 实证结果与分析
•   3.1 描述性统计
•   3.2 相关性分析
•   3.3 回归分析
•   3.4 稳健性检验
• 4 结论与建议
•   4.1 结论
•   4.2 建议
•     （1）制定有效措施，减少管理者过度自信
•     （2）并购活动中，合理采用现金支付方式
•     （3）收购公司应该重视并购活动后的整合

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 曹美霞,章颖薇

关键词: 管理者过度自信,支付方式,并购绩效

来源: 巢湖学院学报 2019年06期

年度: 2019

分类: 社会科学Ⅱ辑,经济与管理科学

专业: 企业经济

单位: 集美大学财经学院

基金: 福建省社科基地重大项目(项目编号:2016JDZ062)

分类号: F271;F272.91;F275

页码: 34-41

总页数: 8

文件大小: 239K

下载量: 220